Heu parat atenció a la d'una administració líder certificada de Trump elogiant l'associada Alexandria Ocasio-Cortez, el fresc liberal del Bronx?
Lawrence Kudlow, director del Consell Econòmic Nacional del president Trump, destacada la Sra. Ocasio-Cortez per propi compliment ha acabat – una instància estranya i il·luminadora d'algú a la dreta i el nou fresc continuarà enganxat amb un principi fiable del centre tradicional.
Exactament el que va desencadenar aquesta reunió dels vostres propis cervells va ser un concepte conegut com a "corba de Phillips". El nou economista George Akerlof, bon premi Nobel juntament amb el cònjuge del seu propi govern anterior Deixeu de banda el sofà Janet Yellen, després va anomenar el revolt de Phillips "potser la relació macroeconòmica essencial solter". Per tant, val la pena recordar exactament què era el revolt de Phillips, per què tenen un personatge central quan ens fixem en l'economia principal i per què té massa experts.
La història comença durant el 1958, si l'economista Un efectiu. El noi va raonar que quan està sense feina és realment gran, els empleats no tenen cap problema per trobar, de manera que les empreses poques vegades augmenten els guanys, quan prenen qualsevol acció.
No obstant això, quan l'atur és baix, a les empreses els costa atraure professionals, de manera que augmentin els ingressos reduïts. La inflació dins dels guanys en un futur proper pot convertir-se en un augment dels preus dels preus dels productes o serveis.
Un parell d'anys després, Paul Samuelson i tu Robert Solow – només qui i, a més, tots dos van guanyar el nou Nobel durant l'economia empresarial – va trobar una correlació comparable entre l'atur i la inflació en tots els Estats Units. Van batejar la connexió com el "contorn de Phillips".
Com a conseqüència del seu desenvolupament, la nova corba de Phillips podria haver esdevingut només un curiós volum empíric. Però el Sr. Samuelson i vostè ho farà el Sr. L'ideal de Solow era molt més que tu definitivament. A l'edat d'un any per implementar, el nou contorn de Phillips amb el qual va ensopegar juga un paper crucial en la teoria macroeconòmica i es poden discutir fora de la política financera.
W. Phillips va escriure una publicació informant d'una relació inversa entre l'atur i la inflació al Regne Unit
Durant segles, Els economistes gaudeixen d'entendre que l'augment dels preus és en realitat un fenomen financer. Es va adonar que quan els climes econòmics de la terra funcionen molt menys que un simple or, les troballes d'or van provocar grans càrrecs per béns i serveis. Per descomptat, les institucions bancàries centrals durant els climes econòmics amb diners fiduciaris escrits en gran volum – Alemanya pel que fa al període d'entreguerres, Zimbabwe a 2008, en cas contrari Veneçuela ha acabat – el resultat és en realitat la hiperinflació.
Però els economistes es van adonar que els requisits financers afecten l'interès econòmic. Les troballes de plata tendeixen a produir climes econòmics en auge, i és possible que les institucions bancàries centrals que redueixin la política financera solen provocar la producció i obtindreu una posició, ni menys que durant un temps.
La nova corba de Phillips ajuda a explicar com s'associen l'augment dels preus i el passatge econòmic. A cada moment, els principals prestadors s'enfronten a un intercanvi de. Són capaços d'estimular la fabricació i una carrera professional a costa de la inflació més alta. En cas contrari, capaços de lluitar contra l'augment del cost de la vida a costa d'un desenvolupament monetari reduït.
Després del nou revolt de Phillips, es va unir al nou argument, els economistes van començar a saber-ho, de manera que el canvi no era estable. Dins del 1968, Milton Friedman, l'últim economista i tu seràs periodista, recomanat a les expectatives d'inflació, canviaràs el contorn de Phillips. Immediatament després que algú es va acostumar a l'augment del cost de la vida, els salaris i les taxes seguiran augmentant, en realitat al lloc de baix aturat. Seguint al Sr. Friedman va plantejar la hipòtesi d'una corba de Phillips en moviment, la seva predicció implicava una violació, mentre que la despesa en la nova batalla del Vietnam va alimentar reptes inflacionistes.
A mitjans dels setanta, el nou revolt de Phillips va aconseguir avançar de nou, ara en resposta per tal d'augmentar els costos del petroli al món dissenyat per les empreses dels vostres països exportadors de petroli – un exemple d'un bon “també meravellar” dins dels economistes’ llenguatge.
Ara, Molts economistes creuen que hi havia un intercanvi cites amb ressenyes reals de llocs blancs la inflació i l'atur de la mateixa manera que definitivament les estratègies eliminades del prestador central força aquestes variables dins de consells oposats. Mentre que el corol·lari, també creuen que hi ha d'haver la menor quantitat d'atur, la prestació també es pot mantenir en lloc d'augmentar els preus augmentar massa. Però per a diverses explicacions, fluctúa el nivell que pot ser difícil de dictar.
Aneu a l'usuari Ocasio-Cortez. Mentre que curiós Jerome Powell, la nova cadira Provided, durant la bona audiència del Congrés durant el mes de juliol, va suggerir que el coneixement del banc principal sobre la inflació i l'atur és realment defectuós.
"Creus que és possible que les taxes de la teva Fed a partir d'unes estimacions renovables mínimes sobre la taxa d'atur hagin estat excessives??” Sra. Ocasio-Cortez questioned.
No obstant això, la incertesa intrínseca durant l'elaboració de la política financera no significa que es pugui ignorar una de les "últimes relacions macroeconòmiques solitàries més crucials".
Els propòsits més nous d'aquests aliats poc probables són fàcils de conjecturar. Sra. En realitat, Ocasio-Cortez està molt més preocupat per l'atur que per l'augment dels preus. Sr. Kudlow, exactament qui atén a un fundador que impulsa l'obtenció de les eleccions, Sens dubte, espera tenir un fort estalvi. Una de les altres passions es podrien fer mitjançant una política econòmica conciliadora.
Una mica, Sra. Ocasio-Cortez i vostè ho farà el Sr. Kudlow tenen raó entre ells. L'última taxa d'atur, avui a la 3.7 per cent, és més baix en comparació amb el pic que els economistes consideren possible en lloc d'encendre l'augment del cost de la vida. Aquesta època ofereix encara més proves – tot i que realment no ho vam necessitar – que el contorn de Phillips és realment impredictible i, per tant, una guia imperfecta entusiasta per tenir política.
Però impredictible no vol dir inexistent, i imperfecte no sempre vol dir inadequat. Sempre que les eines relatives a les regles econòmiques influeixin tant en l'augment del cost de la vida com en l'atur, els responsables de les polítiques financeres han de ser conscients del canvi.
El nou treball de la Fed és ajudar-vos a harmonitzar els nous riscos de lluita de l'ascens a l'atur i podeu augmentar el cost de la vida.. Assolir l'equilibri adequat mai no ha estat sense esforç. El primer pas, no, hauria de ser reconèixer que el nou contorn de Phillips està òbviament avui a l'aguait.
